1. 기업 개요 – “유전자 속에 답이 있다!”
GC지놈(구. GC녹십자지놈)은 2013년에 설립된 임상 유전체 분석 전문기업입니다. 본사는 경기 용인시 기흥구에 위치하며, 이름에서 알 수 있듯이 GC녹십자 계열사로 녹십자와 녹십자홀딩스가 주요 주주로 자리 잡고 있죠. 본사는 ‘셀센터 및 복지시설’ 3층에 위치해 있어 이름부터 바이오 냄새가 폴폴 풍깁니다.
📌 주요 사업
- 유전체 분석 기술 기반의 맞춤형 정밀 의료
- 산과 검사, 암검사, 유전희귀질환 검사, 건강검진 등 4대 검사 영역
- 국내 45개 상급종합병원(100%) 포함 900여 병·의원에 서비스 공급
- 아시아, 유럽, 중동, 미주 21개국 44개 기업과 거래 중 (기술 수출 포함)
게다가 미국(Genece Health), 태국(MP Group) 등으로 기술 이전을 완료하며 글로벌 비즈니스도 적극 전개 중입니다. 진단과 치료의 경계에서 ‘정밀의료’라는 신세계로 진입 중인 기업이죠.
2. 공모 개요 – “삼성증권이 주간사, 청약일은?”
항목 내용
| 종목명 | GC지놈 |
| 종목코드 | 340450 |
| 시장구분 | 코스닥 |
| 공모주식수 | 4,000,000주 |
| 희망공모가액 | 9,000 ~ 10,500원 |
| 공모청약일 | 2025.05.29 ~ 05.30 |
| 수요예측일 | 2025.05.19 ~ 05.23 |
| 주간사 | 삼성증권 |
| 납입 및 환불일 | 2025.06.04 |
💡 일반청약자 배정
- 전체의 25~30%인 1,000,000 ~ 1,200,000주 배정
- 청약증거금율은 50%
- 1인당 청약 한도는 최대 60,000주
이번 공모는 **신주모집 100%**로 진행되며, 기존 지분 희석이 조금은 발생하지만 회사에 유입되는 자금은 오롯이 사업 성장에 투입될 가능성이 크다는 점에서 긍정적입니다.
3. 사업 성장성 – “병원과 세계를 잇는 유전체 플랫폼”
GC지놈은 정밀의료와 유전체 검사의 중심에서 사업 확장을 이어가고 있습니다. 매출 비중은 크게 4개 분야로 나뉘는데요:
- 산과검사: 산전 유전체 검사 (2024년 매출 약 65억 원)
- 암검사: 암 조기 진단 및 예후 예측 (2024년 매출 약 102억 원)
- 유전희귀질환 검사: 희귀병 진단 (2024년 매출 약 49억 원)
- 검진: 건강검진 연계 유전체 검사 (2024년 매출 약 42억 원)
🌱 최근 트렌드 포인트
- 글로벌 제약사 및 병원과 기술수출 및 검체 연계 거래 확대
- 국내 병원망 900개 이상 확보 → 안정적인 B2B 매출 기반
- 미국, 동남아 등 기술 이전 및 로열티 수익 가시화
비즈니스 구조가 **한 번 계약하면 꾸준히 발생하는 매출 구조(B2B SaaS 유사)**를 가진다는 점은 큰 장점입니다. 더구나 ‘정밀의료’는 고령화와 맞물려 중장기 성장 섹터로 분류되죠.
4. 재무 요약 – “돈은 조금 못 벌어도 회사는 튼튼해요!”
GC지놈의 수익성은 아직 명확한 흑자 구조는 아니지만, 안정성과 성장성 면에서는 꽤 긍정적인 신호들이 보입니다.
📊 수익성 지표
- 영업이익률: 2024년 –4.8%, 2025년 1분기 –0.37%
- 순이익률: 2024년 –4.9% → 2025년 1분기 흑자 전환(4.36%)
🧱 안정성 지표
항목 2024년 2025년 1Q
| 부채비율 | 22.8% | 27.6% |
| 유동비율 | 427% | 319% |
| 차입금의존도 | 0% | 0% |
📈 성장성 지표
- 매출 증가율은 등락 있지만, 평균 20%대의 장기 성장률
- 2025년 1분기 순이익 흑자 전환은 의미 있는 시그널
즉, 아직은 ‘돈을 잘 벌고 있다’기보다는 기반은 단단하게 쌓아가고 있다는 평가가 더 적절합니다.
5. 투자 포인트 – “높은 PBR, 낮은 PER, 의미는?”
지표 2024년 기준
| PER (공모가 대비) | –163.35배 |
| PBR | 6.21배 |
| BPS | 1,692원 |
| PSR | 7.93배 |
🧩 PBR 6.21배는 상당히 고평가지만, 이는 유전체 분석 기술과 미래성장성을 시장이 일부 선반영하고 있음을 의미합니다.
🧤 보호예수
- 기존 주주 57.53%는 상장 직후 유통 가능
- 보호예수 미비 → 상장 후 물량 출회 주의 필요
6. 위험요인 및 유의사항
- 실적 부침: 아직은 흑자 전환에 안착하지 못한 상황
- 높은 기술의존도: 특정 검사 기술 매출 편중
- 보호예수 미비: 상장 직후 차익 실현 매물 가능성
- 외형 성장 둔화: 2024년 매출 YoY –5.1% 기록
단기 변동성이 클 수 있으며, 기술 기반 성장주 특성상 PER이나 PBR 같은 지표보다는 미래 매출 기대감이 더 중요합니다.
7. 결론 – “정밀의료 테마, 장기적 접근이 열쇠”
GC지놈은 실적만 보면 아쉬움이 있지만, 정밀의료 + 유전체 빅데이터 + 글로벌 진출이라는 강력한 테마를 보유한 기업입니다. 특히, 향후 미국·유럽에서의 기술 이전 계약 확대와 국내 병원망 활용은 지속적인 캐시카우 확보의 키가 될 수 있습니다.
초기 변동성은 있지만, 중장기 테마형 투자자라면 포트폴리오에 소액 담아볼 만한 종목입니다.
8. 시초가 예측 – “희망공모가 대비 몇 배 갈까?”
- 유전체 테마 상장주들의 평균 공모가 대비 시초가 상승률은 +70~150% 수준
- 보호예수가 적고, 실적이 부진하다는 점을 감안하면 보수적 접근 필요
📈 예측 시나리오:
기준 수치
| 희망공모가 | 10,000원 기준 |
| 시초가 예측 범위 | 13,000원 ~ 16,000원 |
| 상장일 고점 가능성 | 18,000원 초반 (테마 수급 따라 결정) |
※ 기관 수요예측 결과에 따라 예측은 달라질 수 있습니다.
9. 기관 경쟁률 예측 시나리오
현재 의무보유 확약률 0%로 드러났지만, 공모 전 단계의 수요예측 결과가 남아 있습니다. 기관 수요예측이 부진할 경우, 공모가 하단 결정 가능성이 큽니다.
시나리오 결과
| 경쟁률 < 100:1 | 공모가 하단 확정 |
| 100~300:1 | 공모가 중간값 |
| > 300:1 | 공모가 상단 혹은 초과 수요 발생 가능성 |
📌 “삼성증권”이 주간사이기에 흥행력은 있는 편이지만, 공모시장 분위기와 비교기업 밸류 감안 시 중간값 근접 가능성이 높아 보입니다.
10. 시총 대비 실적 분석
공모가 10,000원 기준, 예상 시가총액은 약 2,366억 원
구분 수치
| 2024년 매출 | 약 258억 원 |
| 예상 PSR | 약 9.16배 |
| 당기순이익 기준 PER | 흑자 전환 구간 미포함 시 – 불가 |
| 비교기업 평균 PSR | 6~8배 수준 |
📌 결론적으로 현재 시점에서는 시장 기대치를 선반영한 수준이며, 향후 실적 개선이 본격화되지 않으면 밸류 부담이 존재합니다.
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