🔍 3D 프린팅 혁신 기업 ‘링크솔루션’ IPO 분석
📅 공모청약일: 2025년 5월 27~28일
1. 기업 개요: 미래 제조업의 선두주자, 링크솔루션은 누구인가?
링크솔루션은 3D 프린터를 개발하고, 이를 활용한 3D 프린팅 서비스를 제공하는 기업입니다.
디지털 적층 성형기계 제조업이라는 다소 생소한 업종에 속해 있지만, 쉽게 말하면 ‘3D 프린팅을 통한 제조 혁신’을 실현하는 기술 기반 중소기업입니다.
항목 내용
| 설립연도 | 정보 미기재 (최근 몇 년 내 빠르게 성장한 스타트업 추정) |
| 본사 위치 | 경기도 안양시 동안구 부림로170번길 41-4 (디에스세미콘 5층) |
| 대표자 | 최근식 |
| 기업구분 | 중소 일반기업 |
| 홈페이지 | lincsolution.com |
링크솔루션은 다음과 같은 3D 프린터 기술을 상용화했습니다:
- SLA (광경화 방식)
- FDM (필라멘트 방식)
- MBJ (금속 바인더 제트 방식)
그리고 고객이 직접 장비를 구매하지 않아도 3D 프린팅 서비스를 받을 수 있도록 자체 공장을 가동하는 B2B 양산형 서비스를 운영 중입니다.
📌 주요 활용 분야는 모빌리티, 항공우주, 국방, 의료, 반도체 등으로, R&D, 부품 단종 대응 등 다양한 제조 니즈를 충족시킵니다.
2. 공모 개요: 청약 일정 및 기본 정보 요약
링크솔루션의 상장을 앞두고 진행되는 공모 일정과 구조는 다음과 같습니다.
항목 내용
| 종목코드 | 474650 |
| 상장시장 | 코스닥 |
| 공모방식 | 100% 신주모집 (900,000주) |
| 액면가 | 100원 |
| 희망공모가 | 20,000 ~ 23,000원 |
| 주간사 | 신영증권 |
| 공모청약일 | 2025년 5월 27~28일 |
| 배정공고일 | 5월 30일 |
| 납입일 | 5월 30일 |
| 환불일 | 5월 30일 |
| IR일정 | 5월 21일 (기관 대상 유튜브 온라인 IR) |
| 기관 수요예측 | 5월 16~22일 |
🔎 청약 경쟁률 및 확정 공모가는 아직 미공개로, 기관 수요예측 결과에 따라 변동 가능성이 높습니다.
💡 일반 청약자에게 배정될 물량은 25~30% 수준으로 예상되며, 청약증거금율은 50%입니다.
3. 사업 성장성: 3D 프린팅 기술, 산업 간 융합의 핵심
링크솔루션의 주요 경쟁력은 자체 기술력과 대규모 3D 프린팅 양산 설비 보유입니다.
✅ 제품 경쟁력
- SLA/FDM/MBJ 등 복수의 프린팅 방식 상용화 완료
- 메탈·폴리머 등 다양한 소재 활용
- 모니터링 기술까지 접목하여 산업용 고정밀 제품 구현 가능
✅ 서비스 비즈니스 모델
- 고객은 장비 구매 없이 링크솔루션에 3D 출력만 요청 → 초기투자비용 제로
- 회사는 프린팅 공장을 기반으로 양산 → 규모의 경제 실현
✅ 매출 성장 포인트
연도 매출(백만원) 증감률
| 2022 | 3,829 | - |
| 2023 | 7,360 | +92.2% |
| 2024 | 11,188 | +52.0% |
🚀 3년 연속 두 자릿수 성장률 기록, 특히 2023년 매출은 전년 대비 2배 가까이 상승.
📌 향후 고객사의 고정 수요 확대 및 해외 진출을 통한 추가 성장 여지 충분.
4. 재무 요약: 성장 중인 적자 기업
링크솔루션은 성장 중인 적자 기업입니다. 매출은 빠르게 증가했지만, 아직 이익은 발생하지 않고 있습니다.
🔍 수익성
항목 2024년 2023년
| 영업이익률 | -35.72% | 10.80% |
| 순이익 | -2,543백만원 | -12,194백만원 |
| EPS | -995원 | -6,585원 |
🔍 안정성
- 부채비율: 60.5% (2024) – 업종 평균 95.2%보다 양호
- 유동비율: 178.6% – 단기 채무 상환능력 충분
🔍 성장성
- 매출액 증가율: 52.0%
- 영업이익 증가율: 적자 전환
💡 이익 실현은 시간이 필요하나, 재무건전성은 양호한 편입니다.
5. 투자 포인트: IPO 유통구조, 밸류에이션 체크
📈 밸류에이션 지표
항목 2024 기준
| PER | 음수 (적자 기업) |
| PBR | 4.82 |
| BPS | 4,773원 |
| 희망공모가 PSR | 약 9.56배 |
💡 적자 기업이라 PER은 의미가 없고, 자산가치(PBR), 매출기반 평가(PSR)가 핵심.
📦 유통가능물량 & 보호예수
- 상장 직후 유통 가능 주식 수: 약 202만 주 (전체 대비 36.34%)
- 주요 투자자 대부분 1개월 보호예수
- 최대주주(최근식) 보유 주식 3년 보호예수
📌 유통물량 비율은 높은 편이나, 보호예수 물량이 상당해 단기 수급불안은 제한적.
6. 위험요인 및 유의사항
🛑 수익성 부진: 매출은 성장 중이나 적자가 지속, 손익분기점 돌파 필요
🛑 기관 수요예측 미흡: 현재까지 수요예측 경쟁률 및 의무보유확약률 ‘0%’
🛑 기술 기반 시장 선도기업과 격차: 글로벌 경쟁사 대비 자산·매출 규모 열세
비교기업 영업이익(억원) 매출(억원)
| 링크솔루션 | -40 | 112 |
| 모델솔루션 | +42 | 680 |
| Proto Labs | +1,991 | 5,009 |
💡 IPO 이후 추가 자금 조달 또는 주가 희석 가능성도 고려해야 합니다.
7. 결론: 투자 판단을 위한 종합 요약
🟢 장점
- 빠른 매출 성장
- 산업 다변화 및 3D 프린팅 시장 성장 수혜
- 양호한 재무 건전성
🔴 단점
- 적자 지속 및 밸류부담
- 유통 가능 물량 다소 높은 편
- 기관 관심도 낮음 (예측 결과 기준)
📌 적극 매수보다는 '기술 성장주'로서 모니터링이 필요한 종목입니다.
특히 3D 프린팅 관련 섹터가 주목받을 경우 단기 급등 가능성도 존재하므로, 테마/수급 기반 단기 대응도 고려할 수 있습니다.
8. 상장일 시초가 예측: 가장 가능성 높은 시나리오
예측 범위: 공모가 희망밴드 20,000~23,000원
[시나리오별 예측]
시나리오 조건 시초가 (공모가 대비)
| 💬 기관 미참여, 수급 약세 | 수요예측 결과 저조, 수급부담 | 공모가 미만 (18,000원 내외) |
| ✅ 평균적 관심, 시장 중립 | 일반청약 무난, 수요예측 중립 | 공모가 수준 (20,000~21,000원) |
| 🚀 테마 수혜, 수급호조 | 3D 테마 부각 + 청약경쟁률 높음 | 공모가 2배 상단 (최대 46,000원) |
📌 현재까지 기관 의무보유 확약률 0%, 수요예측 미진, 수익성 부재 등을 종합하면 →
✅ 가장 가능성 높은 시나리오: 중립 시나리오
- 예상 시초가: 약 20,000~21,000원
- 이유: 기술력과 테마성은 있으나, 기관 관심 부족 → 급등 가능성은 제한적
✍️ 마무리 한 줄 요약
‘적자지만 성장 중’인 3D 프린팅 기술주, 수급 여건 확인 후 접근이 유리한 공모주
'공모주분석' 카테고리의 다른 글
| 💎[공모주 분석] 바이오비쥬, 스킨부스터의 보석이 될까? (1) | 2025.05.17 |
|---|---|
| 🚀 달바글로벌 공모주 분석 완벽 가이드 (0) | 2025.05.17 |
| 🚀 [공모주 완벽 분석] 인투셀 IPO: 항암 신약 기술의 신흥 강자? 📈 (0) | 2025.05.17 |
| 🧬 “GC지놈” 공모주 분석: 유전체의 미래에 투자할 타이밍일까? (0) | 2025.05.17 |
| 💥키스트론 공모주 완전 정복! 전선 한 가닥으로 미래를 꽉 잡을 수 있을까? (2) | 2025.05.16 |